Les négociations sino-américaines de la semaine dernière ont envoyé des signaux positifs, couplés à des perturbations de l'approvisionnement en cuivre, zinc et autres métaux, renforçant la confiance dans le secteur non ferreux. Toutefois, les données solides sur l'emploi et l'économie aux États-Unis, ainsi que les pressions inflationnistes, excluent toute réduction des taux d'intérêt au cours de l'année et augmentent les attentes en matière de hausse des taux nationaux, ce qui refroidit à nouveau le sentiment du marché.
Sur le plan fondamental, la capacité limitée d'aluminium électrolytique au Moyen-Orient persiste et les stocks d'aluminium du LME sont tombés en dessous de 350 000 tonnes pour atteindre un plus bas historique, ce qui a entraîné un resserrement des primes au comptant. Les fortes exportations atténuent la pression sur les ventes intérieures, mais les stocks sociaux nationaux de lingots et barres d'aluminium restent élevés à 1,662 million de tonnes. Le taux d'exploitation du traitement en aval est resté stable à 64,2 %, marquant le début de la demande traditionnelle de contre-saison, avec des rabais au comptant s'établissant à 110-130 yuans par tonne.
La pénurie d’approvisionnement à l’étranger soutient les prix de l’aluminium, tandis que les stocks intérieurs élevés et la faiblesse de la demande limitent les gains. L'aluminium de Shanghai fluctuera principalement à des niveaux élevés à court terme.
Des politiques fiscales plus strictes et une offre restreinte de ferraille d’aluminium maintiennent les prix de la ferraille fermes, offrant ainsi un solide soutien aux coûts des alliages d’aluminium moulé. Néanmoins, les entreprises de moulage sous pression en aval restent à des taux d'exploitation faibles, sans amélioration visible des commandes de l'automobile, des communications et d'autres secteurs finaux. Les fabricants effectuent uniquement des achats à la demande rigide avec une faible volonté de réapprovisionnement, ce qui entraîne un ralentissement des échanges sur le marché.
Soutenus par les coûts, les alliages d'aluminium moulés ont un inconvénient limité, mais le manque de demande limite la dynamique haussière. Les prix resteront limités pour le moment. Concentrez-vous sur la récupération du taux d’exploitation en aval et sur les changements dans l’approvisionnement en ferraille d’aluminium.
